寄宿學校的資助人在朝廷權利的變更中失勢，小云又回到家中，和彩鳳還是勢同水火。小云和寒秋等幾個小伙伴一有機會就戲弄彩鳳，把她搞得狼狽不堪。

源田從彩鳳那里搞到孟來財的合同底價，并賄賂袁世凱命令曹大人廢止與德發的合同，全部從日本洋行購買軍火。韓奈根(福樂克 飾)大驚失色，孟來財卻胸有成竹地說煮熟的鴨子飛不了，原來他從失勢回津的朝廷官員那里得到袁世凱被罷官的消息。果然，源田剛到手的合同成了廢紙，韓奈根對孟來財佩服得五體投地，令他十分得意。

小云和彩鳳的矛盾越發激烈，彩鳳找源田訴苦并聽從他把小云支開的主意，于是跟孟來財軟磨硬泡，要把小云送到德國去讀書。孟來財也為她倆無法相處而頭痛，更考慮到小云將來要接管洋行的生意，終于決定請韓奈根帶小云出國學習。

孟來財依依不舍地送走了小云，彩鳳還沒得意幾天，聽說孟來財找到了當年帶走小雪的人販子。孟來財期待著與小雪的重逢，發誓要用自己的所有來補償這個苦命的女兒。

彩鳳心中又平添了一根刺，為了保住自己在孟家的財產和地位，她暗地買通人販子，謊稱小雪已經夭亡。這消息對孟來財猶如晴天霹靂，他在小雪的墳包前悲痛萬分，接受了這個令人心碎的結局。