沈蝶與聶冰(楊恭如 飾)合演電影，冰要求洪圖改劇本，加插掌摑沈蝶的情節。沈蝶知道聶冰公報私仇，一怒之下，出手教訓聶冰。此后，沈蝶不肯接龍騰的通告，林森來找沈蝶去拍戲，二人發生爭執，幸得來探望沈蝶的雷波(王學兵 飾)出現，趕走了林森。雷波知道事件始末，答應幫忙沈蝶。　　果然，事件很快就平息了，林森不但向沈蝶賠罪，壽年還親自接見沈蝶，主動解除合約，也不用沈蝶還錢，沈蝶甚是意外，知道雷波是有背景之人。　　上野要追究責任，壽年勸止，指他們不應貿貿然開罪南京政府的人。上野忿忿不平，命壽年參加上海影業協會理事長的選舉，要龍騰當上海電影界的龍頭！　　聶冰提議停拍「牡丹亭驚夢」，改拍由自己獨挑大梁的「妲己」。壽年允之，但要聶冰去應酬上野先生，聶冰為求達到目的，應允。席間，上野又向聶冰打主意，幸好不凡出手救了聶冰。　　事后，聶冰主動提出跳糟往天地，可是天地正在停產期中。不凡提議聶冰先為他拍一輯香水廣告。曼玲答允。　　華濃與連城回到上海，發現滿街的香水廣告牌已換上了聶冰，大有一代新人勝舊人的況味，華濃十分唏噓，興起了息影的念頭。不凡親自送來香水酬謝聶冰，聶冰施展渾身解數，不凡色授魂予，兩人一拍即合…　　連城回到銀行，超群搶先把收回呆壞賬的功勞讓了給不凡。連城看穿這是超群禮讓，十分高興。