短短時間兩次失手，美智子氣得大罵手下是廢物，一次是醫院，一次是錦華巷！看著空空蕩蕩的屋子，美智子冷笑，什么“生死之約”，不過是“貪生怕死”，還好她有鳳凰車行這條線索。

李少飛握著小凡的手，緊張地問她有沒有受傷，可惜他的兒女情長落在他人眼中只是花花公子的做派！行動隊商量起去寧波的事，當務之急是要把手里美元盡快兌換成黃金。王以山(章賀 飾)讓高慕青(葉一云 飾)和陳小凡先去寧波，自己隨后就到。高慕青以為他是要玉石俱焚，不允許他這么做。王以山笑了，說因為身上還有別的任務，如果和他們一起消失了，對他在寧波的工作非常不利。他不能主動走，但日本人很快會讓他走的。幾人商定，裝作互不相識，提前住到友和旅館，業務由高慕青來談。

秦海東(劉東滸 飾)回到家，林雨萌責怪他說好的做同命鴛鴦，竟又丟下她去拼命，秦海東抱住哭泣的林雨萌，發誓以后不會了。

共產國際援助了小蔣先生一批物資，但在上海交接不順利，所以小蔣先生的特使已經到了寧波。佐佐木知道王以山和小蔣先生的私交不錯，希望王以山去會會這個特使，探聽一下小蔣先生對東亞共榮的看法，也就是讓王以山去當誘降先鋒。特使姓張，他的落腳點在寧波的友和旅館，要求王以山趕第二天一早的火車去。

野田仍堅持認為高慕青的失蹤和王以山有關，佐佐木懷疑野田被夫人之死的仇恨蒙蔽了雙眼，如果兩人是一伙的，王以山明天就會把錢帶出去，畢竟他有誘降先鋒的身份。

上海北站，王以山提著行李箱來到火車站，佐佐木故意和王以山話別，野田趁機拿走王以山的箱子檢查，卻沒有發現任何異常。

秦海東在想錦華巷的事，上海變化太快，可是病歷上三年前的地址竟還能找到金鳳，設計的痕跡太重了。而且，金鳳要是只想讓秦海東死，日本人不應該來得這么快，他感覺金鳳好像想趕在日本人來之前和他做個了斷。難道是金鳳和日本人之間的配合出現了偏差？金鳳對他的恨他能感覺到，但她好像沒想真的要和他同歸于盡，只是做了個同歸于盡的樣子給日本人看。秦海東讓林雨萌先回寧波，他再去存仁醫院查查病歷。林雨萌卻說秦海東答應過她，不管去哪兒，都不許拋下他。這時日本人找上了門，秦海東故意把廢紙扔到火里，又在抽屜里藏好炸彈，導火索連在暖壺把兒上。日本人趕來看到火盆趕緊讓滅火，保護文件。一邊手忙腳亂地搜查，剛拿起暖壺炸彈就爆炸了。

高慕青、陳小凡和李少飛三人來到友和旅館，看門人不讓進，想進必須對上暗語，李少飛對了一半就想不起來了，強行要進，和看門的動了手，高慕青怕李少飛吃虧跟著打了起來，這時許仙姑的弟弟許睚出門，認出了李少飛，三人這才住進了友和旅館。

高慕青說自己是李少飛的遠房親戚，姓呂，做點小生意，來這兒就是為了交易。勞煩許睚搭個線，把美金兌換成黃金。許睚說收傭金三厘，但因為十萬美金數額太大，得讓家姐許仙姑來照顧他們。

許仙姑問許睚剛帶進套房的人是什么來路，讓盯緊他們。又問送貨的蘇聯人怎么樣了，來管事回復說已經在上海的巡捕房送兩個外國人上路了。章瞎子賣消息時沒有說清楚貨與小蔣有關，許仙姑不想招惹小蔣。那個送貨的人張廷輝既然說是小蔣先生的朋友，許仙姑下令先扣下他，然后再找機會辦掉。

高慕青無意中在花架底下發現了竊聽器，而且她一出門就有人對她下了死手。她打暈了對方，追蹤著一個人影跑到了一間屋子，卻被重傷的張庭輝劫持了。張庭輝是國民政府贛南聯絡員，他認為高慕青是許仙姑派來的。正在這時，許仙姑收到消息說張庭輝跑了，趕緊帶人來查看。緊急時刻，王以山出現引導兩人從窗戶翻出。

在上海的青龍會一幫人也順利回到了寧波，只有老五一猛子扎的沒影了。羅才聽姓許的一個線人說扣了一個江西來的人，手里有鉆石。吳猛要立個大功表現一下，三天把鉆石給找回來！夸完海口，他趕緊讓羅才給他出主意，羅才說這事兒八成和要開練的許仙姑有關，不入虎穴焉得虎子？

野田接到寧波的電話，打算派出一個便衣分隊。他感慨安插的釘子終于起了作用，可以給佐佐木一個驚喜了。

高慕青救下了張庭輝，回到房間，張庭輝就昏迷了。高慕青無意中發現了他身上的鉆石，認出這個鉆石很有來頭，應該是奧爾洛夫鉆石。

許仙姑判斷接應張庭輝的人應該不是青龍會的人，青龍會的人判斷不出鉆石在她手里。而高慕青和王以山都很可疑。許仙姑讓許睚親自去摸摸他們的底。

許睚來到高慕青門外，行動組正在召開秘密會議，幾個人連忙把昏厥的張庭輝藏到柜子里，王以山來不及離開，也找了個角落藏好。許睚讓手下用匕首撬開門，強行搜查了高慕青的房間。雖然搜出了帶血的藥棉，但是卻被高慕青機智地應付了過去。

而張庭輝在柜子里柜子里醒來，竟無意中觸摸到了機關暗道！許睚走后，幾人打開柜子，張庭輝已不見蹤影。王以山檢查柜子發現了暗道，便下去查看。

許睚來到王以山的房間，發現王以山不在，便認定接應張庭輝的是王以山！許仙姑他們聽到了密道里有聲音，懷疑兩人都在下面。許睚帶人下去查看。

高慕青久等王以山沒有動靜，也下了密道去營救。

王以山一直在密道里搜索，他沒有發現張庭輝，卻看見了一具骷髏。接著，他和高慕青都聽到了許睚的聲音，高慕青向后退了一步，正好踢中一塊石頭驚動了許睚的人，兩邊激烈交火，王以山趕緊上前接應。密道跟迷宮一樣，很難發現出口，兩人只能嘗試著設法離開。