經過徐曼(陶飛霏 飾)等人的排查，確定林懷蘭化名張序五住在316房間。因為對房間內的情形并不熟悉，貿然硬闖顯然不可行。而且林懷蘭非常警覺，不僅一日三餐都在外面吃，也從不讓人進去打掃房間，導致徐曼他們也不可能以偽裝成服務人員的方式進入，只能從外圍尋找突破口了。

通過密切監視飯店來往的客人，徐曼他們發現林懷蘭主動找到老朋友的女兒，在綢緞莊當裁縫的阿霞，給自己訂做一套西裝出國用。徐曼私下找到阿霞，告之林懷蘭目前的漢奸身份，說服了阿霞配合。

徐曼手下偽裝成替阿霞送貨的綢緞莊伙計，上門給林懷蘭送西裝樣品。可謹慎的林懷蘭卻避而不見。埋伏在暗處的徐曼等人立即綁架了蔣大海，強行闖入房間一通掃射，狡猾的林懷蘭卻趁機跳窗逃跑了。

蔣大海被押解到了劉宗山面前。劉宗山邀請蔣大海加入自己的陣營并戴罪立功，蔣大海卻深知國民黨對待叛徒的政策，讓劉宗山直接殺了已經投靠汪偽的自己。

金浩(王斑 飾)和陸之林(李鎬羽 飾)循著馬車的線索，追查到了鎮上一家日本人開的森田旅館。兩人謊稱死的賀五是日本荷機關的人，才得以允許進房間搜查。通過查看入住客人的登記冊，金浩和陸之林查到入住的兩人是牛順發和賀五。又根據服務員的供述，得知后半夜時還有第三個人進了房間，他們偷偷向馬夫重金購買了店里的馬車后，就悄無聲息地溜走了。

進入房間的第三個人就是李南的手下吳三，也是牛順發的上線。得知有人追查偽鈔來源的事后，他趁賀五熟睡時用枕頭捂死了他，毀尸滅跡后又把順發藏了起來。李南聽到匯報后，便安排人埋伏在牛順發藏身的民居周圍，坐等追查偽鈔的人主動上鉤。

通過蔣大海的調查，金浩得知牛順發還有一個拜把兄弟叫王慶發，兄弟倆都曾為馬遙遠效力。馬遙遠死后，兄弟倆又投靠到李南旗下，幫著李南搶了馬遙遠的大煙館，順理成章成了燕子窟一條街的管理者，也是偽鈔的主要貨源之一。

如今牛順發銷聲匿跡，只有找到王慶發，才有可能追查出偽鈔的制造地點。但蔣大海礙于身份不方便出面，金浩和陸之林又曾與牛順發交過手，怕被認出。蔣大海便想到了由開賭場的地下黨員老顧出面追查。因為王慶發好財，牛順發又吸毒，他們一定會對三教九流的賭場感興趣。

老顧果然追查到了牛順發的藏身地點，正欲實施抓捕時卻沒想到入了李南的圈套。好在有金浩和陸之林的接應才全身而退，牛順發卻被滅了口。金浩推測李南肯定會讓王慶發接替牛順發的工作，便決定從王慶發身上繼續追查偽鈔來源。

蔣大海佯裝前去安慰痛失兄弟的王慶發。王慶發正在頭疼李南讓他接替牛順發繼續販賣偽鈔，而自己又不熟悉銷路一事，蔣大海裝作熱心腸地幫他出謀化策，暗示王慶發去賭場找銷路。