云飛川(趙荀 飾)偷拍水家碼頭日軍私運軍火曝光

警方上街抓捕抗日游行的民眾，云飛川在混亂中拉起同事小董(侯夢莎 飾)離開游行現場，兩人進入一條胡同避風頭，小董對云飛川充滿感激，但不敢向云飛川透露自己的共產黨身份，云飛川回上海的時候錯過與同伴聯絡機會，暫時無法證明自己是共產黨，小董提防云飛川的同時，暗中調查云飛川。

秋主編的真名叫宋瑾(王文娜 飾)，因云飛川身份可疑，宋瑾一直加倍提防，即便云飛川說出了接頭暗號，宋瑾依然提高警惕佯裝不知暗號表達的含義。

為了試探云飛川的底細，宋瑾安排云飛川潛入水家碼頭，偷拍水家進行的不可告人的非法軍火生意。

夜幕降臨，云飛川在水家碼頭拍到日本人運輸軍火的情景，水家打手們發現有人偷拍，數槍齊發射擊云飛川。

緊急關頭，宋瑾驅車趕到碼頭，救走了身負重傷的云飛川，云飛川將相機交到宋瑾手中，身子一歪昏死在座位上。

宋瑾不敢帶云飛川到醫院治傷，在無麻醉藥的前提下為云飛川取出險些射到心臟的子彈。云飛川大難不死逃過一劫，宋瑾向梅怡和(齊芳 飾)匯報云飛川的情況，相信云飛川是己方隊友。梅怡和為人謹慎，讓宋瑾再觀察云飛川一段時間。

水家為日本人私運軍火的事情傳遍全城，各大報紙紛紛刊登相關信息，水家成了眾矢之的，許多民眾聚在水家門口，大罵水家是漢奸賣國賊。

水易龍(周惠林 飾)活了大半輩子，從未做過數典忘宗的事情，水千機(侯杰 飾)將水家拉入到火坑中，毀了水家半世清白，水易龍決定將水千機逐出家門，水千機情急之下揮刀扎傷自己的手掌謝罪。

宋瑾看望云飛川，與云飛川對接暗號，云飛川驚喜交加想跟宋瑾握手，因傷勢未愈合，無法抬起手臂。

日本人私運軍火到上海，已是全城皆知，和美佳代子訓了鐮倉一頓，擔心中國民眾從此以后齊心協力反抗日本。

鐮倉決定教訓幾家報社的負責人，起到殺雞儆猴的作用，和美佳代子深謀遠慮，提醒鐮倉不能親自出馬，否則勢必激起民憤。

水千機決定與鐮倉結束合作關系，為日軍私運軍火已是叛國罪，水千機心有余悸，不肯再與鐮倉合作。鐮倉計上心來，提醒水千機必須與日軍合作，否則在水家的地位將會不保，云飛岳(徐洪浩 飾)將會取而代之。